国寿安保:奇葩!一只累计净值只有0045的基金 发

作者:深市行情

  前几天,停牌了两年多的沙钢股份终于复牌了,然后引发了一系列惨案。先是沙钢股份自己跌停了,然后bo姐看到中融国证钢铁分级(168203)的净值大跌9.88%!接近于股票的跌停……bo姐有点懵,难不成全仓了沙钢股份吗?更惨的是,这个还只是分级基金母基金的净值,中融钢铁B更是惨出天际,单位净值两毛多,累计净值只有一毛不到了,到底发生了什么呢?

  11月16日,停牌“钉子户”沙钢复牌交易。资产重组不利,加上市场牛熊发生了巨大变化,毫无疑问的,沙钢股份开盘便是一字板跌停,大跌10%。

  中融国证钢铁分级也随之大跌,净值跌幅达9.88%,单位净值只剩下0.657,累计净值只有0.427。

  特别要注意的是,这是分级基金母基金的净值。最惨的是,加了杠杆的中融钢铁B的累计净值剩下0.045,这个数字,看着就让人心痛。

  11月20日,基金管理人发布的办理不定期折算公告称,钢铁B(150288)11月19日单位净值为0.220元,跌破0.25元的下折阈值,成为今年最新一只触发下折的分级基金。

  bo姐看了下,钢铁指数只跌了1.3%,但是跟踪钢铁指数的中融国证钢铁分级却跌了9.88%!

  难以置信,沙钢跌停,就算直接没了10%,可基金还持有其他公司股票,也不会致使净值如此惨烈吧?

  bo姐翻了下三季报发现,共有11只基金产品持有沙钢股份,持股总量为720.92万股,而其中中融基金持股沙钢数量最多,持股数为657.94万股。

  在沙钢股份停牌期间,中融钢铁的基金规模不断萎缩。基金规模由16年三季度末的20亿,缩水到18年三季度末不到4亿元。

  自2016年9月19日停牌开始,沙钢连续停牌526个交易日,两年之久。停牌这么久,基金公司也没法交易呀,对于沙钢,中融钢铁也只能一直拿着。

  大量投资者又赎回份额,怎么还投资者资金呢?只有一个措施,那就是卖出基金的其它持股。

  于是,形成恶性循环:基金下跌,投资者赎回,基金跌的更厉害,更多的投资者选择赎回。中融钢铁持仓的其它股票不断的被迫卖出,沙钢股份的仓位就被动上升,到了33%。

  所以呀,沙钢咳嗽,中融钢铁就要跟着感冒!钢铁B就成了沙钢B!沙钢有个风吹草动,钢铁B就要跟着“折腾”。

  对于沙钢的停牌估值,基金是按照“AMAC钢铁指数”指数法对停牌股进行估值。就是说股票停牌了,所以,认定为相关指数涨10%,就假设停牌股价值涨10%,跌10%就假设停牌股跌10%。

  所以,在沙钢复牌前,净值计算中沙钢都比停牌的股价要高,是19.7元,而沙钢停牌价只有16.03元。但沙钢股价不仅比评估的低,还开盘跌停,基金净值于是大跌。

  单一个股长期停牌,导致持仓比例被动提升超高的案例也有很多。就是说,基金超额持有一家资产重组的公司,如果预期复牌后表现很好,就会有套利资金来进场,在复牌前买入基金份额,跟原持有人分利;如果复牌后“炸雷”,则老早赎回,基金就得卖出其它仓位来还钱。

  这段时间股市有些回暖,也使多只分级基金暂时远离下折风险,不过仍有部分分级基金距离下折跌幅不到10%。

  bo姐查找了一些相关数据,名单如下。除了已经触发下折的中融钢铁B之外,还有部分分级基金B份额的参考净值逼近各自的下折阈值,持有的投资者可要特别注意哦。

  一般的,分级基金因为带有杠杆,在资本市场形势不好时,往往会带来巨大损失。所以,也有部分基金公司对旗下的分级基金申请转型。为了稳妥解决分级基金的问题,监管部门也下发了相关工作安排。

  要求在今年6月底前,基金公司应拿出分级基金整改计划。到2019年6月底,总份额在3亿份以下的分级基金应完成清理;总份额在3亿份以上的分级基金最后清理期限是2020年底之前,由此多只分级基金也开启了转型之路。

  截止11月9日,已有包括中证1000指数分级、恒财分级债券型等16只分级基金转型申请获得受理,目前仍有可转债分级债券型等10只分级基金仍在走变更注册流程,具体名单如下。

  在投资方向上,分级基金因为带有杠杠,不容易驾驭,也正在不断的被清理中。所以大家在投资基金的时候,要谨慎买入哦。

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